THE STAGES OF  FIRM LIFE CYCLE AND CAPITAL STRUCTURE RATIOS FOR COMPANIES OF INDUSTRY

Mirosław Wasilewski; Joanna Żurakowska

doi:10.22630/PEFIM.2020.23.72.21

Faza cyklu życia przedsiębiorstwa a struktura kapitału przedsiębiorstw przemysłowych

pdf (English)

Opublikowane:

Jun 10, 2020

Numer

Nr 23(72) (2020)

Dział

Artykuły

CitedBy/Share

Mirosław Wasilewski

Warsaw University of Life Science – SGGW

https://orcid.org/0000-0001-6791-5713

Joanna Żurakowska

Pope John Paul II State School of Higher Education in Biała Podlaska

https://orcid.org/0000-0002-3811-4586

DOI: https://doi.org/10.22630/PEFIM.2020.23.72.21

Słowa kluczowe : przedsiębiorstwa przemysłowe, faza cyklu życia przedsiębiorstwa, struktura kapitału.

Abstrakt

W opracowaniu przedstawiono badania dotyczące zależności pomiędzy różnymi fazami cyklu życia przedsiębiorstwa a wybranymi miarami struktury kapitału. Wyniki przeprowadzonych badań pokryły się z teorią wydziobywaną struktury kapitału mówiącą, że we wczesnych fazach cyklu życia przedsiębiorstwa powinna występować skłonność do finansowania się długiem, natomiast są w sprzeczności z teorią wymiany, jak również badaniami przeprowadzonymi na polskich spółkach. Przedsiębiorstwa w fazie wprowadzenia i wzrostu charakteryzowały się istotnie niższym poziomem wskaźnika udziału kapitału własnego w źródłach finansowania, w porównaniu z tymi znajdującymi się w fazie wstrząsu. Istotnie wyższym poziomem udziału zobowiązań długoterminowych w źródłach finansowania charakteryzowały się przedsiębiorstwa w fazie wzrostu, w porównaniu z przedsiębiorstwami znajdującymi się w fazie dojrzałości, wstrząsu oraz upadku. Przedsiębiorstwa w fazie wprowadzenia charakteryzowały się istotnie wyższym poziomem udziału zobowiązań krótkoterminowych w źródłach finansowania w porównaniu z przedsiębiorstwami z fazy wzrostu, dojrzałości oraz wstrząsu.

Jak cytować

Wasilewski, M., & Żurakowska, J. (2020). Faza cyklu życia przedsiębiorstwa a struktura kapitału przedsiębiorstw przemysłowych. Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse I Marketing, (23(72), 256–267. https://doi.org/10.22630/PEFIM.2020.23.72.21

Bibliografia

Aczel A. D.: Statystyka w zarządzaniu, PWN, Warszawa 2002.

Bhaird C., Lucey B.: Determinants of capital structure in Irish SMEs, Small Business Economics, Vol. 35/2010, No. 3. (Crossref)

Bień W.: Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, Warszawa 1992.

Bulan, T. and Yan, Z.: Firm maturity and the pecking order theory. International Journal of Business and Economics 9(3)/2010. (Crossref)

Dickinson V.: Cash Flow Patterns as a Proxy for Firm Life Cycle, The Accounting Review, Nr 86 (6)/2011. (Crossref)

Duliniec A.: Finansowanie przedsiębiorstwa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2007.

Fosberg R.H.: Agency problems and debt financing, leadership structure effects. Corporate Governance 4(1)/2004. (Crossref)

Franc-Dąbrowska J.: Ocena płynności finansowej przedsiębiorstw rolniczych, Zagadnienia Ekonomiki Rolnej, Nr 1(314)/2008.

Frielinghaus, A., Mostert, B., Firer, C. : Capital structure and the firm’s life stage, South African Journal of Business Management, 36(4)/2005. (Crossref)

Gawrońska Z., Makarska A. 2012: Wpływ struktury kapitału na wartość przedsiębiorstwa, Nierówności Społeczne a Wzrost Gospodarczy, z. 27, Uniwersytet Rzeszowski, Katedra Teorii Ekonomii i Stosunków Międzynarodowych, Rzeszów 2012.

Jensen M.C.: Agency costs of free Cash floem corporate finance and takeovers, American Economic Review 76(2)/1986.

Kuś A., Żurakowska-Sawa J.: Faza cyklu życia przedsiębiorstwa a rentowność przedsiębiorstw przemysłowych, Studia Ekonomiczne i Regionalne, 10 (4)/2017. (Crossref)

La Rocca M., La Rocca T., Cariola A.: Capital structure decisions during a firm’s life cycle, Small Business Economics, Vol. 37/2011. (Crossref)

Miller M.H., Modigliani F.: The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investments, American Economic Review, Vol. 48/1958.

Myers S.C.: The Capital Structure Puzzle, Journal of Finance, Vol. 39/1984. (Crossref)

Pinková, P., Kamínková, P.: Corporate life cycle as determinant of capital structure in companies of Czech automotive industry, Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, Vol.60 (2)/2013. (Crossref)

Siedlecki A. 2012: Teorie struktury kapitału a cykl życia przedsiębiorstwa, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu Nr 261, Wyd. UE we Wrocławiu, Wrocław 2012.

Statystyki

Downloads

Download data is not yet available.

Rekomendowane teksty

Podobne artykuły

Paulina Trębska, Samozaopatrzenie żywnościowe w nowych trendach konsumenckich , Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing: Nr 23(72) (2020)

Możesz również Rozpocznij zaawansowane wyszukiwanie podobieństw dla tego artykułu.

Inne teksty tego samego autora

Marzena Ganc, Mirosław Wasilewski, Metodyka rozliczania i kalkulacji kosztów w spółdzielni mleczarskiej , Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing: Nr 25 (74) (2021)
Nadiia Davydenko, Ivan Olifer, Natalia Wasilewska, Mirosław Wasilewski, Szara strefa i jej wpływ na potencjał finansowy kraju , Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing: Nr 24(73) (2020)
Mirosław Wasilewski, Anna Bischoff, Współpraca w zakresie wymiany informacji podatkowej między Polską a krajami UE , Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing: Nr 19(68) (2018)
Nadiia Davydenko, Alina Buriak, Natalia Wasilewska, Mirosław Wasilewski, Zarządzanie ryzykiem rozwijania potencjału finansowego podmiotów gospodarczych , Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing: Nr 29(78) (2023)

Article Sidebar

Main Article Content

Article Details

Downloads